(资料图)

8月29日晚间，天合光能（688599.SH）披露了2023年半年报。今年上半年，公司实现营业收入493.84亿元，同比增长38.21%，实现净利润35.40亿元，同比增长178.88%。

天合光能表示，报告期内，公司光伏产品业务持续高速增长，上半年组件出货量较去年同期有较大幅度增长；智慧能源业务迎来黄金增长时期，凭借领先的研发技术与深度战略布局在储能行业构建了独有的核心竞争力壁垒；在下游系统整体解决方案端，国内集中式电站开发取得较大增长。

东兴证券在研报中分析称，公司业绩继续增长得益于以下几大因素：一是全球光伏产品需求持续增长，带动公司组件出货量提升。第二，硅料降价叠加公司上游硅片产能的逐步释放，产品综合成本进一步下降。第三，管理水平提升，物流成本及期间费用等得到有效控制。

谈及一体化布局情况，天合光能在半年报中表示，2023年上半年，天合光能青海基地一期20GW N型拉晶项目陆续投产，标志着公司向N型产业链上游的成功延伸，为自身主材料供应提供了有力保障，提升自供比例，有效提高公司成本竞争力，并为公司贡献利润增量。

产能方面，天合光能预计，2023年底该公司的硅片、电池片、组件产能可分别达到50GW、75GW、95GW，其中N型i-TOPCon电池片产能将达到40GW。

风险方面，天合光能在半年报中就光伏行业竞争加剧、原材料价格及物流费波动、光伏产品价格持续下降及组件毛利率波动等风险进行了风险提示。

天合光能指出，随着行业产能的扩产及技术进步，光伏产品价格逐步降低，光伏企业在成本管控及产品性能上面临更加激烈的竞争。此外，2023年以来，随着上游产能的逐步释放，硅料、硅片等原材料价格下行，海运价格也呈整体下降的趋势，但不排除未来大型硅料生产企业及其他辅材供应商出现不可预知的产能波动，或下游市场的阶段性超预期需求爆发，将导致公司原材料价格波动。

此外，在8月29日晚间举行的业绩说明会上，天合光能表示，公司光伏组件全年出货目标从原来的60GW至65GW上调至65GW至70GW，三季度目标出货为19GW左右、分布式系统全年出货目标为超过10GW、支架全年目标为8GW、储能出货目标为3GWh至4GWh。

天合光能还就技术路线相关问题作出回答。天合光能表示，产能布局与导向本质不是差异化而是价值最大化的问题。近期由于Topcon投资成本比较低，未来盈利能力比较强，此时投Topcon是正确的选择，异质结目前看经济性比不上Topcon。“目前Topcon是价值最大化的路线，未来BC技术和异质结技术路线可能作为某个时间点某些市场的价值协同。”

据悉，天合光能主要业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。光伏产品包括光伏组件的研发、生产和销售；光伏系统包括系统产品业务及电站业务；智慧能源主要由储能解决方案、光伏发电及运维、智能微网及多能系统等业务构成。

关键词：